Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика является важнейшей частью экономической политики. Она формируется и проводится Центральным Банком РФ, который ежегодно публикует документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». В этом документе излагаются цели, принципы и подходы к проведению денежно-кредитной политики, приводятся сценарии макроэкономического прогноза на среднесрочную перспективу. Далее представлены основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов.

Низкая и предсказуемая инфляция защищает доходы и накопления в национальной валюте. При ценовой стабильности заработные платы, пенсии и другие доходы, а также сбережения населения и предприятий в национальной валюте защищены от непредсказуемого обесценения. Это в том числе позволяет поддерживать уровень жизни, а также более уверенно планировать расходы, включая долгосрочные.

Такие семьи делают выбор в пользу недорогих товаров первой необходимости и при существенном росте цен не могут переключиться на более дешевые аналоги. При высокой инфляции они вынуждены сокращать потребление, что ухудшает качество их жизни. При прочих равных условиях высокая инфляция способствует росту дифференциации доходов и усиливает социальное неравенство. Поэтому низкая инфляция – одна из важных предпосылок для обеспечения социальной стабильности.

Низкая и устойчивая инфляция благоприятна и для ведения бизнеса. Она способствует повышению доступности заемного финансирования для компаний. Высокая инфляция и значительная волатильность цен являются источником рисков для участников экономических отношений, в том числе для банков. В случае увеличения инфляции стоимость банковских пассивов растет быстрее, чем доходность банковских активов. В этих условиях банки вынуждены увеличивать стоимость или сокращать сроки кредитования, чтобы снизить риски. Низкая и стабильная инфляция, напротив, способствует снижению инфляционной премии, закладываемой банками в процентные ставки, и повышению предложения ими долгосрочных кредитов. Таким образом, формируются благоприятные условия заимствования для компаний.

Не только российские банки, но и внутренние инвесторы – физические лица и компании, а также иностранные инвесторы с большей готовностью предоставляют заемные средства в странах с предсказуемой экономической средой, неотъемлемый элемент которой – стабильно низкая инфляция.

Центральным Банком РФ применяется таргетирование инфляции – режим денежно-кредитной политики, конечной целью которого является ценовая стабильность. ЦБ РФ посредством процентной политики предпринимает меры по ее обеспечению и несет публичную ответственность за результаты своей политики.

Целью денежно-кредитной политики в настоящее время является поддержание годовой инфляции на уровне 4%. Цель по инфляции установлена для годового темпа прироста потребительских цен, то есть изменения за последние 12 месяцев общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые населением.

На рынках разных товаров и услуг в различных регионах может наблюдаться некоторый разброс в динамике темпов роста цен около 4% из-за действия специфических локальных факторов.